Kraftwerksvermarktung, Realoptionen, Hedging

MS Excel Intensiv Workshop zur Energiewirtschaft

Details als Pdf

Termindetails

Termin: 07. – 08. November 2019 (Berlin)

Veranstaltungsort: Emrald Risk Consulting GmbH, Manfred-von-Richthofen-Str. 9, 12101 Berlin, Tel.: +49(30)3011 3012

Trainer: Ralf Zöller

Preis: 2150.00 EUR zzgl. MwSt.

Anmeldung: Hier

Inhalt

Bei gegebenen Strom (Base/Peak) und Input (Brennstoff/CO2) -Preisen kann auf Basis der HPFC und der Charakteristika des Kraftwerkes der erwartete Einsatz und damit der Ertrag für eine zukünftige Periode ermittelt werden. Bei dieser Betrachtung wird allerdings der zusätzliche Wert ignoriert, der darin besteht, bei sich ändernden Preisen, das Kraftwerk unterschiedlich betreiben zu können. Diese Flexibilität hat den Charakter einer Option.

Ziel des Workshops ist, den verborgenen Wert dieser Realoption zu ermitteln und Strategien aufzuzeigen, durch Trading der relevanten Futures diesen Wert zu heben. Wir bewerten die Realoption durch eine analytische Approximation. Die zur Gestaltung der Tradingstrategie benötigten Deltas und Gammas erhalten wir dadurch ebenfalls analytisch. Berücksichtigt werden im Pricing die Faktoren Brennstoff und CO2 sowie Base und Peak Strompreise. Hedge-Simulationen und Backtests geben uns einen Anhaltspunkt, mit wieviel Erfolg bei der praktischen Umsetzung zu rechnen ist. Dabei können Bid-Ask Spreads und andere Problempunkte berücksichtigt werden.

Zielgruppe

Portfoliomanagement, Beschaffung, Risikomanagement, Handel, Analyse oder andere Interessierte aus dem Bereich der Energiewirtschaft  |   gute Excel-Fertigkeiten werden vorausgesetzt.

Themen

Payoff und Pricing  |  extrinsischer Wert  |  Black's Formel (1976)  |  Volatilities und Korrelationen  |  Margrabe's und Kirk's Formel  |  Deltas und Delta-Hedge  |  dynamisches Hedging  |  Backtests  |  Gammas und Cross-Gammas  |  Delta-Gamma Hedge  |  Bid-Ask Spreads  |  Cross Hedge

Trainer

Ralf Zöller
Geschäftsführer
Emrald Risk Consulting GmbH
Wirtschaftsingenieur TU Berlin, Dipl.-Ing.

Neben seiner Beratertätigkeit ist Herr Zöller seit über 10 Jahren als Trainer für Energieunternehmen und Banken tätig. Sein Schwerpunkt ist die praktische Umsetzung von Methoden aus Wirtschaftsmathematik und Statistik.

1. Tag

VonBisInhalt
10:00:0011:30:00Payoff, Option Pricing, HPFC und Benutzungsstunden
11:30:0011:45:00Kaffeepause
11:45:0013:00:00Approximation des Payoffs als Portfolio von Vanilla Optionen
13:00:0014:30:00Mittagessen
14:30:0016:30:00Analytische Bewertung, Deltas, Gammas, Cross-Gammas
16:30:0017:00:00Kaffeepause
17:00:0018:30:00Delta-Hedge zur Monetarisierung des extrinsischen Wertes
19:00:0021:30:00Gemeinsames Abendessen

2. Tag

VonBisInhalt
09:00:0010:30:00Volatilities und Korrelationen für Bewertung und Simulation
10:30:0011:00:00Kaffeepause
11:00:0013:00:00Monte-Carlo Analyse und Backtesting des Delta-Hedges
13:00:0014:30:00Mittagessen
14:30:0015:30:00Praktische Umsetzung bei Bid-Ask Spreads und Ganzzahligkeit
15:30:0016:00:00Kaffeepause
16:00:0017:00:00Cross-Hedge, Delta-Gamma-Hedge und weitere Alternativen

Hinweise zur Technik

Im Seminar steht Ihnen ein Notebook mit Office 2016 (deutsch) zur Verfügung. Falls Sie jedoch Ihren eigenen Computer mitbringen, können Sie ohne Probleme auch eine andere Excel-Version verwenden.