Energiederivate – Pricing und Hedging

MS Excel Intensiv-Workshop zur Energiewirtschaft

Die nächsten Termine

Derzeit sind keine Termine für offene Seminare zu diesem Thema geplant.

Inhalt

In erster Linie beschäftigen wir uns in diesem Seminar mit Optionen. Der Schwerpunkt liegt auf Vanilla Optionen, wie sie etwa an der EEX gehandelt werden. Formeln zur Bewertung (Black 76) sowie für die Hedge-Parameter implementieren wir direkt in Excel. Erweiterungen der Black-Scholes Modellwelt sowie exotische Optionen werden je nach Interessenlage der Teilnehmer vertieft.

Neben der praktischen Umsetzung der Bewertung und Risikoanalyse in Excel wird ein fundiertes Verständnis für das Pricing von Optionen und das zentrale Konzept Volatility vermittelt. Ein Optionsbuch, bestehend aus einer Vielzahl von Einzelpositionen, wird in Excel implementiert; die dazugehörigen Hedge-Parameter und Risiko-Kennzahlen werden analysiert und visualisiert.

Einsatzmöglichkeiten von Derivaten zum Hedging bestehender Risiken werden beispielhaft in Excel untersucht. Ziel ist es, am Ende des Seminars mehrere Excel-Sheets produziert zu haben, die unmittelbar für den Einsatz in der Praxis zu gebrauchen sind.

Zielgruppe

Risikomanagement, Handel, Analyse, Portfoliomanagement, Beschaffung, Vertrieb oder andere Interessierte aus dem Bereich der Energiewirtschaft  |  gute Excel-Fertigkeiten werden vorausgesetzt  |  dieses Seminar ist zur Vertiefung der Thematik "Option Pricing" eine gute Ergänzung zu den beiden Seminaren, in denen wir uns mit Realoptionen beschäftigen: "Gasportfolio – Optimierung und Flexibilitäten" sowie "Kraftwerksvermarktung, Realoptionen, Hedging".

Themen

Forwards / Futures / Optionen  |  zusammengesetzte Positionen  |  Payoff- und P/L-Diagramme in Excel  |   Equity-Style Futures-Optionen  |  Put-Call Parity  |  Black’s

Formel in Excel  |  Log-Normalverteilung  |  Hedge-Parameter: Delta, Gamma, Theta, Vega  |  Delta-Gamma Hedge  |  Implied Volatilities  |  Volatility-Smile und -Skew  |  Cash-Or-Nothing Optionen  |  Lookback-, Average-, und Barrier-Strukturen gestalten und pricen  |  Hedge-Simulationen  |  Spot-Vol-Matrix

1. Tag

VonBisInhalt
09:00:0010:00:00Begrüßungsfrühstück
10:00:0011:30:00Einführung, Terminologie, Payoff Diagramme
11:30:0011:45:00Kaffeepause
11:45:0013:00:00Hedgingbeispiele, Optionsstrategien, Collar, Bull-Spread, etc.
13:00:0014:30:00Mittagessen
14:30:0016:30:00Pricing mit Blacks Formel
16:30:0017:00:00Kaffeepause
17:00:0019:00:00Analyse der Formel, was bedeutet Option Pricing?
19:00:0021:30:00Gemeinsames Abendessen

2. Tag

VonBisInhalt
09:00:0010:30:00Hedgeparameter: Delta, Gamma, Theta, Vega
10:30:0011:00:00Kaffeepause
11:00:0013:00:00Implied Volatilities, Smile und Skew, Spot-Vol-Matrix
13:00:0014:30:00Mittagessen
14:30:0015:30:00Exotische Optionen, Monte-Carlo-Pricing, Hedgesimulationen
15:30:0016:00:00Kaffeepause
16:00:0017:00:00Konstruktion von Lookback-, Average-, und Barrier-Strukturen

Hinweise zur Technik

Im Seminar steht Ihnen ein Notebook mit Office 2016 (deutsch) zur Verfügung. Falls Sie jedoch Ihren eigenen Computer mitbringen, können Sie ohne Probleme auch eine andere Excel-Version verwenden.